友邦22年1季度新业务价值同比下降18%，交银价港主要受到疫情反复的国际影响，降幅主要来自友邦中国。维持

友邦中国市场仍为集团新业务价值最大贡献，友邦元产品结构变化使得新业务价值率同比下降。保险友邦香港新业务价值正增长。买入目标

友邦具有多元化市场分布和均衡产品结构，评级尽管疫情呈现反复态势，交银价港但公司持续加大科技投入，国际数码工具和远程开展业务能够部分地缓解疫情的维持影响。我们仍看好友邦在中国市场的友邦元增长前景。

我们下调2022年新业务价值预测，保险但预计随着疫情缓解，买入目标新业务价值将逐步回升，评级维持买入评级和103港元的交银价港目标价。