基金史诗级爆仓Bill Hwang及其CFO被捕

据报道，基金级爆及Archegos Capital Management创始人Bill Hwang和他的史诗首席财务官于周三上午被捕。预计将于周三晚些时候在曼哈顿联邦法院出庭。被捕美国联邦当局称，基金级爆及Bill Hwang利用“Archegos”作为“操纵市场和欺诈的史诗工具”，给银行、被捕金融市场投资者和该公司员工造成了数十亿美元的基金级爆及损失。

据曼哈顿联邦检察官的史诗一份声明，这两人被控11项刑事罪名，被捕包括共谋勒索、基金级爆及操纵市场、史诗电信欺诈和证券欺诈。被捕美国证券交易委员会（sec）和商品期货交易委员会（cftc）也提出了民事诉讼。基金级爆及

除了上述两人外，史诗美国还将Archegos公司的被捕富田威廉（William Tomita）和贝克尔（Scott Becker）列为同谋，但没有对他们提出刑事指控。富田和贝克尔在SEC的诉讼中被列为被告。

检方表示，去年3月23日，维亚康姆公司宣布增发股票的那一天，该骗局开始瓦解。由于预期会有更多股票进入市场，股票开始下跌。维亚康姆是archgos的关键控股公司，Bill Hwang试图通过“大量交易”来控制市场，以控制价格。据起诉书称，尽管CFO哈利根质疑这一策略，但Bill Hwang告诉他的交易员“继续执行指令”，最后这一努力失败了。

事件回顾

2021年3月25日，、等中概股盘中一度下跌近20%，这对重仓的Bill Hwang造成严重打击，最终无力追加保证金的他，只得清算了自己全部的资产。此次抛售的总金额达到190亿美元，导致相关股票市值蒸发330亿美元，约合2159亿人民币，成为“人类史上最大单日亏损”。

据了解，Bill Hwang旗下基金Archegos的净资产约为150亿美元，叠加5-6倍杠杆，总投资规模约为800亿美元，其重仓股包括Viacom、Discovery、跟谁学、腾讯音乐、、科技等。

而恰恰是这些重仓股，接连遭遇黑天鹅事件：Viacom高位增发新股成为导火索，在3月23日Viacom宣布增发30亿美元之后，股价一路下跌。

而这种大幅度下跌也开始引起连锁反应，导致了大幅重仓中概股的高杠杆基金Archegos爆仓。Bill Hwang难以应对爆仓引发的追加保证金要求，最终触发、等投行的强制平仓潮，大量中概股被抛售，又再一次引发中概股的大跌。

据外媒报道，这些投行为Bill Hwang提供了数以十亿美元计的融资服务，从而使其能以高杠杆押注股票。

外媒援引知情人士称，Archegos 基金可能使用了掉期（Swap）、差价合约（CFD）、收益互换（Total Return Swaps）等金融衍生工具。由于掉期以及其他双边交易不包括在SEC的13F报告要求中，故Archegos基金可以在不实际持有相关股票的情况下，用衍生品间接持股，对多只中概股重仓超10%，避开了美国对持有单一企业股权5%需要申报的证券监管规定。

也就是说，该基金通过监管漏洞，一直游离在游戏规则之外。金融衍生工具的不透明和波动性，成为了此次爆仓事件的根本原因。